Сейчас: 12-11-2024 18:47
vk Ясно telegram Ясно rss Ясно
USD ЦБ 97.9550 EUR ЦБ 104.8522
Главная >> Новости >> Экономика >> Повышение ключевой ставки до 21% может быть не последним в этом году — экономист

Повышение ключевой ставки до 21% может быть не последним в этом году — экономист

Повышение ключевой ставки до 21% может быть не последним в этом году — экономист Повышение ключевой ставки до 21 % может говорить о проблемах в экономике, вынуждающих ЦБ к агрессивным действиям

Повышение ключевой ставки до 21% может быть не последним в этом году — экономист

Сегодня Центральный Банка России установил рекорд ключевой ставки, повысив ее до 21%. Это тревожный сигнал, свидетельствующий о масштабе негативных процессов экономике РФ.

При этом ЦБ повысил прогноз по инфляции на текущий год: в декабре 2024 года она по его оценке составит 8-8,5% (в июле регулятор ожидал 6,5–7,0%). А в сентябре текущий рост цен с поправкой на сезонность поднялся до 9,8 процента в пересчете на год. Об этом говорится в сообщении Центробанка по итогам заседания совета директоров, на котором было принято решение о повышении ключевой ставки.

По просьбе ЯСНО Евгений Надоршин, в прошлом советник министра экономического развития РФ, а ныне главный экономист консалтинговой компании ПФ «Капитал», рассказал о вероятной подоплеке действий ЦБ, прогнозе на будущее и том, как населению и бизнесу в таких условиях выжить.

У роста ключевой ставки ЦБ в октябре 2024 основная причина не в инфляции

«Не думаю, что в данном решении инфляция в потребительском секторе играет ключевую роль. Инфляционные процессы, безусловно, пока хуже, чем летний прогноз ЦБ, но основная причина этого ухудшения, на самом деле, плохой урожай. Однако высокой ставкой с плохим урожаем бороться непродуктивно.

Поэтому, считаю, что Центральный банк, скажем так, подталкивают к более агрессивным действием другие факторы.

В чем основная причина роста ключевой ставки в октябре 2024

Полагаю, что повышение, которое мы увидели сегодня, в первую очередь объясняется именно динамикой кредитования. Предполагаю, что такая высокая ставка — это прежде всего борьба с высокими показателями в этом сегменте. Причем, в большей степени это связано с кредитованием корпоративным, которое вообще не желает притормаживать, несмотря на предыдущие шаги ЦБ, нежели с потребительским. Последнее начало замедляться благодаря мерам регулятора с конца этого лета.

Да, на данный момент высокое корпоративное кредитование сильно вредит нашей экономике. Не вижу роста инвестиций в гражданском секторе, а в российской экономике растут оборонные расходы. Просто согласно методологии системы национальных счетов, принятой на международном уровне в 2008 году, часть из них учитывается в составе инвестиций. Многие статистические службы так делают. Соответственно, я не вижу роста гражданских инвестиций, я не вижу значительного увеличения выпуска продукции. Выходит, что эти кредиты не работают на рост гражданского производственного сектора.

То есть они не способствуют увеличению предложения гражданских товаров в экономике. И в этом смысле кредиты еще больше увеличивают разрыв спроса и предложения, усугубляя ситуацию, ведь по ним же нужно еще суметь расплатиться. А средства для этого где взять, если компания не увеличивает выпуск? Это угрожает уже финансовой стабильности страны.

Центральный Банк уже в своих документах ранее обращал внимание, что в банковском секторе наблюдается проблема с выполнением нормативов по капиталу, достаточности капитала на одного заемщика. Это очень аккуратная фраза для того, чтобы сказать о том, что, возможно, даже крупнейшие банки в настоящий момент испытывают сложности с тем, чтобы с комфортом кредитовать основных заемщиков в российской экономике.

А это несет огромные риски. Если какой-то из них попадет под санкции или не сможет платить по кредитам, то после этого вынужден будет проводить реструктуризацию и это потенциально грозит риском банкротства какого-либо из крупнейших банков. Подобная угроза гораздо больше, чем угроза ценовой стабильности и каким-то еще иным вещам, которые активно обсуждаются в публичном пространстве.

Рост ключевой ставки в октябре 2024: неясность сигналов ЦБ

Другое дело, что я не очень понимаю, как это повышение сейчас бьется с теми публичными сообщениями, которые представители ЦБ озвучили на предшествующей неделе.

Я, как и целый ряд других экспертов, в предшествующем повышению ставки выступлении зампред ЦБ Алексея Заботкина услышал намеки на более осторожный подход. Из заявлений главы ЦБ РФ тоже сделал вывод, что повышение ставки будет совсем не таким агрессивным.

Такое повышение, как мы наблюдали, в моем понимании, предполагает совершенно другую публичную коммуникацию. При этом ЦБ уже не в первый раз почему-то не может внятно донести свою позицию. Отмечу, что не я единственный накануне ожидал повышение ставки до 20%. По этому поводу был консенсус на рынке. Поэтому у меня, конечно, ощущение очень смешанное, я растерян, как и многие другие эксперты. В этой ситуации сложно точно описать природу причин такого поведения ЦБ. Но еще раз повторю, что я не вижу в формальных индикаторах типа инфляции причин для задирания ставки до столь высокого уровня.

Скачок ключевой ставки в октябре 2024 будет не последним

Но если внимательно читать пресс-релиз ЦБ, то можно увидеть, что нам явно обещают еще повышение и возможно не одно. То есть можно предполагать, что на 21% рост ставки не закончится. Если исходить из логики, озвученной в пресс-релизе по итогам заседания Регулятором, то с высокой долей вероятности можно ожидать ещё одно повышение минимум до конца года.

А за ним могут последовать еще, но уже в следующем году. Не так виделась мне ситуация еще в пятницу утром.

Как сохранить деньги населению в условиях инфляции после роста ключевой ставки

Считаю, что в нынешних условиях для обычных граждан идеальный инструмент сохранения сбережений — это банковские депозиты, по которым ставка сейчас заметно выше, чем ожидаемая инфляция.

Впрочем, если граждане хотят воспользоваться более высокодоходными инструментами, то они могут приобрести облигации, например, корпоративные. Можно найти привлекательную доходность от весьма надежных заемщиков. Но я не вижу никаких проблем с депозитами. Считаю, что этого подавляющему большинству более чем достаточно.

Как выживать бизнесу при росте ключевой ставки в октябре 2024

Что касается наших предпринимателей, то в сложившихся условиях основная стратегия — «стараться не умереть».

Сейчас для бизнеса, особенно для тех, кто полагается на кредиты, времена очень непростые. Высокие ставки банковских кредитов делают инвестиции практически невозможными.

Необходимо быть очень осторожным и не спешить с реализацией планов развития, а скорее сосредоточиться на сохранении и наращивании подушки безопасности. Эта подушка поможет вам пережить спад спроса и последующую рецессию, которые представляются мне почти неизбежными.

Своими действиями ЦБ ясно дает понять, что бизнесу нужно действовать сдержанно и не рисковать. Сейчас важно иметь ресурс достаточный не только для решения текущих задач, но и для того, чтобы пережить возможно, длительный период ухудшения ситуации в экономике».

Делись!

Не пропустите новые интересные материалы «ЯСНО»: подписывайтесь в ВКонтакте , на наш канал в Яндекс.Дзен , следите за важными событиями в telegram-канале «ЯСНО»

Короткая ссылка на новость: https://yasnonews.ru/~6zjT2

Версия для печати

Поделиться с друзьями

Материалы по теме: Макроэкономика / Экономика России и Мира